Les Conflits Entre Actionnaires Et Dirigeant

grands groupes coréens* Joon Tae LEE Université de Toulouse 1 Classification JEL : G32 Correspondance : 25, Boulevard des Minimes, Bâtiment F 31200 Toulouse E-mail : joontaelee@yahoo.com Résumé : L’objet de cet article est d’étudier la relation entre la structure actionnariale et la performance dans le cas des grands groupes coréens, caractérisés par une structure à contrôle minoritaire. Les résultats, obtenus à partir d’un échantillon de 29 grands groupes coréens sur la période 1990-1996, indiquent

maximisation de la richesse des actionnaires que dans la défense des intérêts de l’ensemble des parties prenantes de l’entreprise (salariés, clients, actionnaires, dirigeants…). Dans ce modèle, les marchés financiers sont peu développés et le capital des firmes est souvent contrôlé par des actionnaires puissants qui en détiennent une part significative, seuls ou à plusieurs à travers des blocs de contrôle. Ce sont des actionnaires puissants qui protègent les équipes dirigeantes des menaces de prises de

ORGANISATION DE COOPÉRATION ET DE DÉVELOPPEMENT ÉCONOMIQUES Cover-f.fm Page 2 Thursday, April 29, 2004 11:03 AM ORGANISATION DE COOPÉRATION ET DE DÉVELOPPEMENT ÉCONOMIQUES En vertu de l’article 1er de la Convention signée le 14 décembre 1960, à Paris, et entrée en vigueur le 30 septembre 1961, l’Organisation de Coopération et de Développement Économiques (OCDE) a pour objectif de promouvoir des politiques visant : – à réaliser la plus forte expansion de l’économie et de l’emploi et une progression du niveau

Pollin, Dominique Roux , Christian Saint-Etienne et Daniel Vitry. 3 INTRODUCTION Le gouvernement d’entreprise fait l’objet depuis longtemps de débats sur son champ de compétences. A-t-il pour mission la défense des intérêts des seuls actionnaires ou bien doit-il se soucier de toutes les parties prenantes de l’entreprise ? C’est par ce débat, qui a refait surface avec les scandales récents et les faillites d’un certain nombre d’entre elles, que s’ouvrent ces cahiers. Le Conseil d’administration

PRENANTES ET CONTRE POUVOIR Tous les acteurs d’une entreprise n’ont pas nécessairement les mêmes objectifs ou les mêmes intérêts. L’entreprise peut donc être perçue comme un lieu de confrontation entre différents pouvoirs et contre pouvoirs. 1 REPARTITION DIRIGEANTS 1.1 DU POUVOIR ENTRE ACTIONNAIRES ET L’entrepreneur capitaliste Dans l’approche microéconomique, le détenteur du pouvoir est l’entrepreneur. Entreprise et entrepreneur sont confondus. L’entrepreneur est à la fois celui

de notation en matière de gouvernance d’entreprise .. 1. Les agences de notation vision des créanciers . . 2. Les agences de rating vision des actionnaires . . 3. Conclusion du chapitre . . Chapitre 4 : Gouvernance - Performance . . 1. La maximisation de valeur . . 2. Gouvernance – Performance . . 3. Les scores de gouvernance . . 4. Effet de causalité entre gouvernance et performance . . 5. Conclusion du chapitre . . Conclusion de la première partie . . Partie 2 : Etudes empiriques . . Introduction

contractuels en relation directe avec l’entreprise et pouvant menacer sa survie : actionnaires, salariés, clients et fournisseurs ; – les parties prenantes « secondaires » (ou de second rang) : ce sont les acteurs diffus situés dans l’environnement de l’entreprise mais non essentiels à la survie de l’entreprise. On peut distinguer les parties prenantes sur la base d’une classification en catégories d’acteurs : – les actionnaires et les parties prenantes internes : salariés, syndicats ; – les partenaires

contrôle .............................................................................4 III. IV. V. A. B. La théorie économique ........................................................................................ 5 Equilibre des intérêts et conflits d’intérêts : de quoi parlons-nous ? ................ 5 La notion de groupe –.............................................................................................. 8 Une aire mal délimitée et une réalité complexe ........................

donne une réponse immédiate et négative. Certes, la liste des éléments connus s'est accrue d'un article d'importance, la théorie de l'agence3 qui permet d'intégrer dans le raisonnement financier, les conflits d'intérêt entre les différents partenaires de la firme, notamment les dirigeants, les actionnaires et les créanciers. La prise en compte de cette nouvelle dimension a permis de renouveler totalement l'analyse des principales décisions financières et d'apporter des éléments de réponse à de nombreux

enjeux liés aux intérêts des parties prenantes ; ➢ Montrer en quoi l’analyse des contre-pouvoirs permet-elle d’appréhender le fonctionnement de l’entreprise ? ➢ Montrer en quoi le mode de gouvernance de l’entreprise permet-il d’arbitrer entre des intérêts contradictoires ? I. L’influence des parties prenantes sur le processus de décision A. DÉFINITION ET TYPOLOGIES DES PARTIES PRENANTES Pour R. Edward Freeman, philosophe et professeur américain, une partie prenante est un individu