Marchéisation Et Desintermediation

nouveaux marchés comme le marché monétaire[4] ou les marchés dérivés[5]. De plus, dans un contexte de mondialisation des marchés, ce processus a des conséquences majeures sur les conditions de fonctionnement des banques, auxquelles le terme de marchéisation des opérations de banque est fréquemment appliqué. Les mouvements internationaux de capitaux sont l’une des manifestations les plus spectaculaires du processus de mondialisation. L’internationalisation des opérations et l’interdépendance des

Cependant si les commissions participent à hauteur de 44 % de leur PNB en 1997, les revenus issus de la marge d’intermédiation demeurent la principale source de revenus (56 % des revenus). Cette différence est liée à l’importance 24 Le concept de marchéisation fait référence à la place croissante des opérations de marché, aussi bien à l’actif qu’au passif, dans les bilans des banques. Cerna 15 La banque de détail en France : de l’intermédiation aux services Nathalie Daley relative du

financement. 2. Le crédit et l’intermédiation financière. 3. La banque et ses fonctions, une première approche. Les termes clefs Capacité de financement - besoin de financement - financement direct - financement indirect - intermédiation financière - désintermédiation financière - économie d’endettement - économie de marchés financiers - taux d’intérêt - risque d’il liquidité - risque de taux - risque de change - modèle de Gurley et Shaw. RETENIR L’ESSENTIEL 1. La monnaie et le système de financement Pré

transférer le risque de crédit. L’opérateur bancaire ou financier qui cède les crédits dont il est à l’origine peut poursuivre ses opérations avec une base en fonds propres intacte. La titrisation s’inscrit ainsi dans un large mouvement de désintermédiation et de marchéisation (ce dernier phénomène concernant aussi les produits dérivés exotiques). Fin 2006, le montant des bonus avait atteint des records : près de 24 milliards de dollars avaient été distribués par les cinq principales banques d’affaires à

le financement long) • 1914-1915 : les impératifs de guerre font craquer le dispositif. • 1945-1980 : Bancarisation et économie d'endettement (finance intermédié, recul des marchés financiers, réglementation et cloisonnement). • Depuis 80s : Désintermédiation et montée des marchés financiers. 1) XVIIIe - XIX : imposer la stabilité et gagner la confiance a) Banques et monnaies, une histoire ancienne • L'apparition de la monnaie : Apparemment, la monnaie se serait créée au VIIIe-VIIe siècles avant

sous cet angle, la globalisation financière semble faire partie de l’ordre naturel des choses, ce qui laisse entendre qu’elle serait irréfutable. Cependant, étant donné que cette dernière est définie comme l’expression du décloisonnement, de la désintermédiation et de la déréglementation (les « trois D ») des marchés financiers [Bourguinat (1992)], serait-il pertinent de croire à son existence dans des économies pré, voire, ante -libérales ? Dans cet article, nous proposons

les facteurs qui contribuent à propager et à accentuer les fluctuations de l’activité : on parle de facteurs financiers. La décennie 1980 à été marquée par la globalisation financière avec ouverture et déréglementation des marchés de capitaux, désintermédiation bancaire, innovation dans de nouveaux produits financiers, besoins de financement croissants des administrations publiques, instabilités des systèmes de change, crises financières en Asie, Russie et argentine (2002). Ces facteurs ont contribué

une échéance et un taux déterminés. Dépôt à vue Dépôt sur un compte à vue, par exemple le compte de dépôt. Désintermédiation C'est l'augmentation du recours au financement par les marchés, par rapport à la part du financement assurée par les établissements de crédit. Les emprunteurs accèdent alors directement au marché sans passer par l'intermédiation bancaire. Toutefois, la désintermédiation bancaire se traduit par une offre de services de la part des établissements de crédit sur les marchés : gestion

développement rapide des différents marchés et la complexité des transactions ont généré des risques importants. Dès lors la mise en place de nouveaux instruments devient nécessaire pour prémunir les investisseurs contre les risques de cette marchéisation. Les instruments de ces marchés permettent de couvrir les risques sur les produits qu’on trouve sur les différents marchés des capitaux. a) L’organisation du marché Dans ce marché on trouve deux compartiments : un marché organisé et un

financières - telles qu’une globalisation accrue, la libéralisation des échanges, la déréglementation, les innovations technologiques et financières - ont accentué le phénomène de désintermédiation, la concurrence entre banques et autres acteurs économiques est de plus en plus importante. Ainsi pour certains, le phénomène de « marchéisation » de la finance (i.e. le passage à une autre organisation des mécanismes de financement, pour reprendre la terminologie de Hicks (1974, 1988) : on est passé d’une « économie