Roulement

Provisions pour risques & charges → Dettes structurelles part + 1 an • Passif circulant → Dettes fiscales & sociales → Dettes fournisseurs → Dettes financières Indicateurs à partir du Bilan • Fonds de Roulement (FR) Capitaux permanents - Actif immobilisé • Besoin en Fonds de Roulement (BFR) Actif circulant - Passif circulant • Trésorerie Nette FR - BFR Le Compte de résultat 1/2 • CA : vente de marchandises + Production vendue • Production de l’exercice : Production vendue + Production

cours : Partie 1 : Généralités sur la finance d’entreprise : objectifs de la finance d’entreprise, efficience et théorie de l’agence, récapitulatif des documents comptables à retraiter (compte de résultat, bilan financier), besoin en fonds de roulement et tableau de flux de trésorerie. Partie 2 : Choix et décisions d’investissement : notion d’actualisation / capitalisation ; Valeur Actuelle Nette (VAN) ; Taux de Rendement Interne (TRI) ; Décidions d’investissements ; Evaluation des actifs.

12 849 | 39 328 | 33 611 | -14,50% | Fonds de roulement | 20 235 | 5 028 | 14 214 | >100% | Actif circulant | 109 055 | 115 652 | 147 975 | 27,90% | Passif circulant | 130 047 | 132 192 | 174 781 | 32,20% | Besoin en fonds de roulement | - 20 992 | - 16 540 | - 26 806 |   | Trésorerie

pour les comparer aux moyens de financement, classés par ordre d’exigibilité croissante. On en extrait le fond de roulement, le BFR et trésorerie. La présentation légale des documents comptables ne correspondant pas tout à fait aux exigences de ces classements, des modifications sont indispensables. Leur aboutissement doit être le bilan fonctionnel retraité. A- FONDS DE ROULEMENT (excédent des ressources stables pour financer l’actif circulant) L’analyse de l’actif du bilan permet de mettre

vendus au comptant ou à crédit. Le cycle d’exploitation d’une entreprise commerciale ne comprend pas la phase de production au sens strict même si elle est productrice de services qui génèrent un certain nombre de charges. B.LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT D’EXPLOITATION ET LA GESTION DE TRÉSORERIE Le fonctionnement du cycle d’exploitation implique la détention d’actifs physiques et financiers. Détenir ces actifs est une nécessité avant que l’entreprise ne touche le résultat final de ces opérations

l'entreprise ne s'équilibrent pas. Généralement, les besoins excèdent les ressources, de sorte que la différence représente un besoin de financement résiduel qui appelle une ressource correspondante. Cette ressource est naturellement le fonds de roulement. | 2010 | BFR | 98 124 824 | | 08/2010 | | 3,5% | On s’aperçoit que le BFR de l’entreprise fluctue entre 2008 et 2010, il augmente fortement en 2009. Malgré les stocks qui diminuent en 2009 et les produits constatés d’avance qui

d’où son interdépendance avec le cycle d’exploitation qui lui concerne le « moyen terme ». L’association des deux nous permet le calcul du : - Fond de roulement issu de la politique d’investissement. - Besoin en fond de roulement issu de l’activité d’exploitation. La différence entre le fonds de roulement (FDR) et le besoin en fonds de roulement (BFR) traduit la réalité d’une trésorerie excédentaire ou déficitaire. 3- le cycle de financement Il faut savoir que le cycle de financement fait

des Etats Financiers - BERWARTS Jacques - Table des matières Introduction 3 I. Présentation de l’entreprise 4 A. Fiche de l’entreprise 4 II. Concepts fondamentaux 7 A. Masse bilantaire 7 B. Actif net 8 C. Fond de roulement net 9 D. Besoin en fond de roulement 9 E. Trésorerie nette 10 F. Cash-flow 10 III. Ratios analysés 11 A. Analyse horizontale 11 B. Analyse verticale 17 C. Ratios d'exploitation 20 D. Ratios de rentabilité 21 E. Ratios de structure 21 F. Ratios d'investissements

notion de fonds de roulement et de besoin en fonds de roulement avant de calculer un certain nombre de ratios. a. Le fonds de roulement A la division verticale du bilan en actif et en passif il faut ajouter une division horizontale qui s’établit entre les parties supérieure et inférieure du bilan ; la partie supérieure est constituée, à l’actif, par les valeurs immobilisées et, au passif, par les capitaux permanents ; la partie inférieure renferme, à l’actif, les valeurs de roulement et, au passif, les

uniquement le besoin en fonds de roulement pour l’acquisition de camions. Les charges et les frais nécessaires à l’acquisition sont détaillés dans ce qui suit au niveau des charges externes liées à l’investissement. 1. Besoin en fonds de roulement Les principales charges qui entrent en jeu dans l’exploitation se rapportent essentiellement à l’acquisition, aux charges externes, aux personnels et aux impôts locaux. Le fonds de roulement se chiffre à 155 728 000 ouguiyas