Théorie De Portefeuille

4986_.book Page 795 Vendredi, 11. décembre 2009 3:46 15 > STDI FrameMaker noir 28 La théorie moderne du portefeuille : théorie et applications PATRICE PONCET ET ROLAND PORTAIT Patrice Poncet est professeur à l’ESSEC Business School. Diplômé de l’ESSEC, maîtrise de droit privé (Paris-II Assas), agrégé des Universités en sciences de gestion, et PhD en finance de l’université de Northwestern (Kellogg School). Ex-directeur du M2 Recherche « Finance de marché » et de l’école doctorale en

Université Paris Dauphine Mathématiques de la Modélisation et de la Décision M1MMD Gestion de Portefeuilles responsable du cours : Imen Ben Tahar imen@ceremade.dauphine.fr 2010-2011 2 Introduction Ce cours a pour objectif de donner des éléments de réponse au problème suivant : étant donnée une somme d’argent que l’on décide d’investir sur le marché financier, quelle doit être la stratégie de placement ? Quels produits détenir et dans quelles proportions ? Ce problème soulève

amortissements + provisions pour risques et charges - investissements nets des cessions - augmentation du Besoins en fonds de Roulement + encaissements (- décaissements) de trésorerie exceptionnelle Les modèles d'évaluation des actifs financiers La théorie moderne de l'évaluation des actifs financiers prend sa source dans les travaux de Markouwitz (1956). Elle s'articule autour de trois principaux modèles : - Les modèles de la formation des prix et de relation entre rentabilités anticipées (modèle

DIVERSIFICATION DE PORTEFEUILLE EXPOSE FAIT PAR : Benaouicha Asmae Bennani Karima Hassani Nawal ISCAE - 4ieme Annee Option Finance PLAN Introduction Partie I: la diversification et son utilité : 1 - Définition 2 - A quoi sert la diversification du Portefeuille ? Partie II :Diversification et théorie de portefeuille: Partie III: Les aspects de la diversification: Conclusion Introduction Les marchés boursiers peuvent fluctuer très rapidement, provoquant des

LES THEORIES FINANCIERES FACE A LA FINANCE DE MARCHE 2009-2010 1 Nous allons, dans un premier temps, répondre à la question de savoir si nous parlons de «la » théorie financière ou les théories financières régissant les marchés financiers, puis dans un second temps, nous énumérons cette (ou ces) théorie(s). I. Une juxtaposition de modèles indépendants La théorie financière s’est construite à partir de plusieurs travaux avec des ambitions théoriques et des questions diverses touchant à

gestion du fonds de roulement et l'on fait référence à l'optimisation des stocks, de la caisse, des créances et des dettes d'exploitation. La théorie financière fait toujours l'analyse de ces décisions financières à court et à long termes, mais toujours dans une optique optimale (par exemple, la théorie du coût du capital, la gestion de portefeuille, la théorie des options, etc.). Le caractère optimal de ces décisions financières a amené un certain nombre de chercheurs à proposer des techniques de recherche

() InTervIew la théorie financière et la pratique Mathieu L’Hoir est responsable adjoint de la recherche chez Sinopia, le spécialiste de la gestion quantitative du Groupe HSBC. () Quelles sont les grandes stratégies d’investissement sur les marchés boursiers ? Une première classification des stratégies d’investissement consiste à distinguer les stratégies passives des stratégies actives. Une stratégie d’investissement passive a pour but de faire aussi bien que le marché, et non pas mieux

présence d’incertitudes scientifiques, l’évaluation collective de dommages possibles, la prise en compte de la dynamique des décisions, des flexibilités et des irréversibilités sont abordées ici sous l’optique d’une efficacité vérifiable. Différentes théories du risque, des choix sociaux et des prix de marché permettent de formuler des propositions pour le calcul des coûts d’investissement et des bénéfices attendus, qui soient socialement comparables et acceptables. SOCIALLY ACCEPTABLE COST ANALYSIS

Le Modèle d’Évaluation des Actifs Financiers (MEDAF) est l’origine de la théorie financière moderne. Sa dérivation originelle (Sharpe (1964), Lintner (1965), Mossin (1966)) fait l’hypothèse d’investisseurs ayant des préférences de type espérances variance. Ces préférences ne sont pas nécessairement conformes à l’hypothèse standard en théorie financière et en économie de l’incertain mais qui sont conformes a la théorie de l utilité espérée et averse au risque. Ceci a amené à des travaux visant

Gestion de portefeuille et analyse du risque Introduction Théorie moderne du portefeuille Le CAPM La méthode APT Finance comportementale Le ratio de Sharpe Le ratio de Treynor L'alpha de Jensen La volatilité et l'écart-type La covariance et la variance La corrélation Le Beta La VAR (value at risk) Gestion active et passive Gestion traditionnelle et alternative Exemples de gestion traditionnelle Stratégies de gestion alternative La formule de kelly Les différents aspects de