Théorie De Portefeuille

Arbitrage et théorie factorielle Une introduction Philippe Bernard EURIsCO Université Paris IX Version préliminaire Décembre 2003 Table des matières 1 Du MEDAF à la théorie factorielle 2 Arbitrage et prix d’équilibre 3 Principes de la théorie factorielle 4 Equilibre, CAPM et structure factorielle 2 5 13 19 4.1 Le cadre et les équations de valorisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 4.2 Le CAPM de consommation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 4.3 La théorie factorielle

modèles formalisés et les décisions sont prises en utilisant des résultats de la programmation mathématique, encore appelée théorie du contrôle, c’est-à-dire un ensemble de méthodes du calcul des optimums de fonctions. La théorie de la décision nécessite une représentation formelle des situations de décision et du comportement des décideurs qui permette d’utiliser la théorie du contrôle : un 19 comportement rationnel consistera alors à choisir une décision qui optimise les critères représentants

Les stratégies d’investissement dans la gestion de portefeuille Soutien, aide et collaboration, tels sont les principaux aspects caractérisant les relations que j’ai entretenues avec le personnel de BMCE Capital. A cet égard, je tiens à remercier Mr.Youssef Benkirane, Directeur Général de BMCE Capital Bourse de m’avoir recueillie dans sa filiale. Je ne manquerai pas d‘adresser un remerciement aussi spécial à Mr Badr Tahri Joutei et Mr Lahrichi qui n’ont cessé de me prodiguer conseils et directives

.................................................................................................................. 3 I- LA THEORIE MODERNE DU PORTEFEUILLE ......................................................... 4 1- Détermination de la courbe frontière ............................................................................ 4 2- Détermination du portefeuille tangent ........................................................................ 12 3- Limites de l’optimisation de Markowitz

1 THÉORIE FINANCIÈRE Gérard CHARREAUX Tout phénomène financier peut s'appréhender comme un transfert temporel de richesse, lequel est fondamentalement risqué. Aucun agent économique n'est certain de la richesse réelle qu'il percevra à la fin du contrat qui réglemente ce transfert. Le risque encouru varie dans sa nature et dans son intensité, selon le support du transfert, c'est-àdire en fonction du type d'actif utilisé. Les deux dimensions fondamentales du raisonnement financier sont donc le temps

aux  chercheurs,  depuis  toujours  ils  tentent  de  comprendre  les  règles  de  jeu  des marchés financiers, et cela, bien entendu, à travers des recherches portant sur la  formation  des  prix  sur  les  marchés  financiers,  la  gestion  de  portefeuille  et  les  comportements des investisseurs sur les marchés financiers.   Plusieurs travaux de  recherches  ont  été menés  pour analyser  les anomalies  de  marché, portant sur les prix et les rendements. Cela dans l’objectif de comprendre le  phénomène de tendance boursière

La théorie moderne du portefeuille est une théorie financière développée en 1952 par Harry Markowitz. Elle expose comment des investisseurs rationnels utilisent la diversification afin d'optimiser leur portefeuille, et quel devrait être le prix d'un actif étant donné son risque par rapport au risque moyen du marché. Cette théorie fait appel aux concepts de frontière efficiente,coefficient bêta, droite de marché des capitaux et droite de marché des titres. Sa formalisation la plus accomplie est le modèle

disciplinaire(s) (par ordre d’importance relative) : Théories du commerce international, techniques du commerce international, organisation mondiale du commerce, finance internationale, marchés financiers, régimes de change, théorie de change ;architecture du système monétaire et financier international, gestion de portefeuille, stratégies des firmes multinationales, l’approche monétaire de la balance des paiement, macroéconomie internationale, Théorie financière,économie bancaire, Finance, Gestion financière

Théories économiques : Monnaie et finance Courbe de Laffer L'objectif de cette courbe est de montrer l'existence d'un plafond de recettes fiscales. L'évolution des recettes fiscales est fonction du taux marginal d'imposition. L'augmentation du taux marginal d'imposition engendre, dans un premier temps, des recettes fiscales supplémentaires. Passé un point t* (point où les recettes fiscales sont maximales), l'augmentation du taux d'imposition entraîne une baisse des recettes fiscales jusqu'au point

Gestion de portefeuille Plan Chapitre I : théorie de la gestion du portefeuille. Définitions et principes Piliers de la Théorie Moderne du Portefeuille TMP Chapitre II : Modèles et stratégies de gestion des portefeuilles. Modèles de la TMP Stratégies de la Gestion de Portefeuille Introduction Qu’est ce qu’un portefeuille ? Quel titre choisir ? Comment le constituer et de quelle manière le géré ? De quelle manière un portefeuilliste est il amené à prendre en considération le profil de ses clients