Actif sous-jacent

notamment IFRS conduisent à un changement de valeur des éléments constituants le bilan de l’entreprise. Ce dernier doit pourtant refléter l’image fidèle de la situation financière d’une entreprise. Cette situation financière exprime d’une part par les actifs qui génèrent des revenus à l’entreprise et d’autre part par les passifs qui sont les différentes sources de financement de l’entreprise. Les sources sont diverses et donc les types de financement nombreux. Ceux-ci sont susceptibles de changé de valeur

unfunded ». Dans le cas des instruments dits « funded », l’établissement qui se couvre en achetant la protection fait disparaître de son bilan l’actif risqué sous jacent tandis que l’établissement vendeur de la protection achète et inscrit à son bilan un titre ou une créance. En ce qui concerne les instruments dits « unfunded », l’actif sous jacent ne fait pas l’objet d’échange, seul l’instrument de transfert du risque apparaît dans le bilan ou hors bilan selon l’instrument utilisé. En réalité, l’utilisation

N’exerce PAS le PUT 4. Mortgage Backed Securities Les Terms deals dont les actifs sous-jacents ont constitués de prêts hypothécaires (Mortgage) sont appelés Mortgage-Backed-Securities et représentent un marché très spécifique et principalement traités sur le marché domestique US. Les MBS sont généralement à taux fixe et leur risque est principalement lié aux Remboursements Anticipés des prêts hypothécaires sous-jacents. MBS sont des titres qui sont garantis par les flux de trésorerie d'une hypothèque

d’actifs sous-jacents (structures basées sur un financement d’actifs) ou sur l’exposition à un autre risque commercial (structures basées sur un financement participatif ou de partage des risques). L’importance de la répartition du risque dans le cadre des techniques de financement islamique illustre l’une des différences fondamentales avec les instruments de la finance conventionnelle. En effet, alors qu’un financier conventionnel cherche à minimiser au maximum le risque sous-jacent lié à une

fonds propres : le niveau minimum de fonds propres exigés est défini par les banques centrales en fonction des types d’engagements et des risques supportés; 3. La discipline de marché : règles de transparence pour l’information du public sur les actifs de la banque, les risques et leur gestion. V - La notion de marché complet . Si tous les risques présents dans l’économie étaient titrisés (représentés par un tel titre) chacun pourrait alors se défaire des risques qu’il ne souhaite pas supporter

INTRODUCTION GENERALE L’histoire des options se mélange presque, avec l’histoire de l’humanité. Depuis la nuit des temps, en effets, s’échangent des contrats permettant à leurs acquéreurs d’acheter (option d’achat) ou bien de vendre (option de vente) un actif déterminé, à un prix -dit d’exercice- et à une date future, préalablement fixés, moyennant le règlement immédiat, au vendeur du contrat, d’une prime, dont le montant est, librement, débattu par les cocontractants. Les options des actions on fait

déficit de 600 milliards de $, ce qui en fait profiter les pays exportateur de pétrole, la Chine et le Japon. Cela signifie que cet excès d’épargne (surtout chinois) va être orienté vers les places boursières surtout sur des actifs sans risques. Cette orientation sur les actifs sans risques réduire les taux sans risques dans le monde. Dans les 90’s ils étaient de l’ordre de 2% et ils sont tombés en 2006-2007 à presque 1%. Ce qui est répercuté sur les taux longs qui se détendent : - On a donc

III.2 Le Dax III.3 L’Eurostoxx 50 III.4 Bund IV. Les Options & Stratégies : IV.1 Valeur d’une Option IV1.1Les composantes du prix d’une option IV.1.1.1 Le cours du support IV.1.1.2 Le prix exercice IV.1.1.3 La volatilité du sous-jacent IV.1.1.4 La durée de vie de l’option IV.1.2 Calcul du prix d’un Call et d’un Put par Black&Sholes IV.1.3 Lettres Grecques IV.1.3.1 Le Delta IV.1.3.2 Le Gamma IV.1.3.3 Le Thêta IV.1.3.4 Le Véga IV.1.3.5 Le Rhô IV

dont la valeur dépend (ou « dérive ») de celle d’un actif ou d’un indice sous-jacent. Les principaux d’entre eux sont les contrats à terme d ’instruments financiers (futur s), les contrats d’échanges de taux d’intérêts(s w a p s) et les options Un produit dérivé ou contrat dérivé ou encore derivative product est un instrument financier (IAS 39) : • dont la valeur fluctue en fonction de l'évolution du taux ou du prix d'un produit appelé sous-jacent ; • qui ne requiert aucun placement net initial

des actifs illiquides en titres liquides. Il s’agit d’une opération financière adossée à un portefeuille d’actifs à des fins de financement et/ou de transfert de risques. Elle donne lieu à une émission de titres sur les marchés de capitaux, adossés à des actifs sous-jacents (asset-backed). Certaines opérations de titrisation sont faites dans un but de transfert de risques uniquement, il s’agit de titrisations synthétiques. Il existe en fait plusieurs types de titrisation selon les actifs sous-jacents :