Actif sous-jacent

 (call)  ou  de  vendre  (put)   un  actif  financier  sous-­‐jacent   (support)  à  un  prix  fixé  dans   le   contrat   à   une   date   convenue   d’avance   ou   bien   à   tout   moment  jusqu’à  cette  même  date      L’acheteur  doit  verser  une  prime  au  vendeur       L’actif  financier  sous-­‐jacent  peut  prendre  deux  formes  :   financier

conclure un contras avec une entreprise intéressée, ce panier est décomposé de deux types l’une est dites à terme et l’autre surnommée optionnel. La conclusion au détriment de l’autre est conditionnée par un critère décisif qu’est la nature du sous jacent. Alors, qu’est ce qu’on désigne par un produit dérivé ? Comment fonctionne le marché des dérivés ? Et comment évalue-t-on ses derniers ? Partie I : Le fonctionnement du marché des Dérivés et les stratégies de couvertures

la zone géographique........................35 Figure 10 : Niveau de corrélation et distribution de perte d'un portefeuille de référenced'un CDO...............................................................40 Figure 11 : Titres adossées à des actifs et crédit restructurés..............................54 Figure 12 : Part de crédits «subprime» et « Alt-A » dans la création de crédits hypothécaires aux Etats-Unis (en %)..........................................54 Figure 13 : Encours de papier

unfunded ». Dans le cas des instruments dits « funded », l’établissement qui se couvre en achetant la protection fait disparaître de son bilan l’actif risqué sous jacent tandis que l’établissement vendeur de la protection achète et inscrit à son bilan un titre ou une créance. En ce qui concerne les instruments dits « unfunded », l’actif sous jacent ne fait pas 1 l’objet d’échange, seul l’instrument de transfert du risque apparaît dans le bilan ou hors bilan selon l’instrument utilisé. En réalité

dans le temps d’un actif financier et donne donc une information cruciale sur le risque. Marché financier : Le marché financier est une variante et une illustration particulière du phénomène de marché. L'expression est également employée au pluriel : "Les marchés financiers". Le terme renvoie à une double signification : - C'est d'abord un lieu où différents types d'acteurs peuvent s'échanger des capitaux au comptant ou à terme, effectuer des transactions sur des actifs financiers et de plus

Options, futures et autres actifs dérivés John Hull 28 décembre 2008 Table des matières Introduction 1.1 Les marchés organisés . . . . . . . . 1.1.1 Les marchés éléctroniques . . 1.2 Les marchés de gré à gré . . . . . . . 1.2.1 La taille du marché . . . . . . 1.3 Les contrats forward . . . . . . . . . 1.3.1 Les flux des contrats forward . 1.3.2 Prix forward et prix spot . . . 1.4 Les contrats futures . . . . . . . . . . 1.5 Les options . . . . . . . . . . . . . . 1.6 Les intervenants . .

Le principe est très simple : il consiste a` allouer une partie du capital, investie dans des actifs risqués (indices, fonds ou fonds de fonds,...) et l’autre partie dans des actifs non risques (obligations, fonds monétaire...) au cours du temps d’investissement de telle sorte que la Valeur Liquidative du fonds soit toujours maintenue au-dessus d’un niveau espéré. En fonction de l’évolution des actifs risques, des règles mécanismes d’achat et de vente sont appliquées en fonction de divers paramètre

II. III. Les dérivés Les dérivés incorporés en IFRS Introduction à la comptabilité de couverture 2 Généralités Les instruments financiers (IAS 32) • Un instrument financier est un contrat qui, pour l’une des parties est à l’origine d’un actif financier et, pour l’autre, à l’origine soit d’une dette financière, soit d’un instrument de capitaux propres. – des créances et dettes nées de l’exploitation de l’entreprise (comptes clients/fournisseurs) ; – les immobilisations financières (prêts

types d’actifs pour les restructurer en titres portant intérêts. Le paiement des intérêts et du principal sur ces actifs est transféré à l’acheteur des titres. La titrisation a commencé dans les années 70, quand les agences spécialisées appuyées par le gouvernement des États-Unis ont regroupé les hypothèques immobilières. À partir des années 80, on a commencé à titriser d’autres actifs générateurs de revenu et, ces dernières années, le marché a connu une croissance spectaculaire. Sur certains marchés

[pic] Université Méditerranéenne Privée de Tunisie Master Professionnel Marchés Financiers LES INSTRUMENTS FINANCIERS Mr MONDHER BELLALAH INTRODUCTION GÉNÉRALE Un produit dérivé est un actif financier dont la valeur dépend du prix d'un autre actif que l’on appelle un sous-jacent. Il existe deux catégories de marchés dérivés : les premiers sont dotés d'une chambre de compensation, ce sont les marchés organisés; les seconds ne le sont pas, ce sont les marchés de gré à gré. Les