Decaissables

F. est calculée à partir de l’E.B.E. E.B.E. / I.B.E. = produits encaissables – charges décaissables. Remarque : Il faut distinguer entre charges décaissables et charges non décaissables, des produits encaissables et produits non encaissables. ➢ Les charges décaissables qui sont des charges qui entrainent des dépenses. ➢ Les charges non décaissables sont des charges calculées. (Exemple des dotations…) ➢ Des produits encaissables

définition de la C.A.F. La capacité d’autofinancement peut être définie comme la différence entre les produits encaissables, générateurs de recettes, et les charges décaissables, entraînant des dépenses. Or tous les produits ne sont pas encaissables et toutes les charges ne sont pas décaissables. ➢ Charges non décaissables : les dotations aux amortissements, aux dépréciations et aux provisions, la valeur comptable des éléments d’actif cédés. Ce sont des charges calculées. ➢ Produits non

renouvellement des investissements. Si l’on ne retient que les flux d’exploitation susceptibles de se transformer en flux de trésorerie, on définit un second seuil de liquidité, volume d’activité pour lequel les recettes couvrent les coûts fixes décaissables, qui peut être qualifié de « seuil de liquidité immédiate », et signifie que telle opération garantit pour un certain niveau de production une trésorerie positive, tout en ignorant la date où elle le deviendra2. D’une manière générale toute combinaison

l'exercice. L'évaluation des cash-flow Dans la mesure où l'on admet qu'il y a égalité entre recettes et chiffre d'affaires d'une part et entre dépenses et charges décaissables d'autre part. On peut écrire : Cash flow = CA- Charges décaissables Or on a aussi : Résultat net = CA- (Charges décaissables + Dotations décaissables+ dotations aux amortissements) De ces deux relations, on déduit : Cash Flow = résultat net+ Dotation aux amortissements Exemple : Années | 0 | 1 |

|  |  |  |  |  |  |  | |Charges annuelles décaissables | | 

téléphone..) | 5000 | 3 | 1666.67 | Matériel informatique (logiciel, ordinateur..) | 10000 | 3 | 3333.33 | Matériel d’entretien et outillage | 500 | 1 | 500 | Total immobilisations corporelles | | | | Estimation des charges d’exploitation décaissables Achats stockés de matières premières et de pièces | | Variation de stocks de MP et de pièces | | Consommation de matières premières et de pièces | 0 |   | | Fournitures non stockables (eau, gaz, électricité etc ) | 0 (Loyer du local

une augmentation du risque financier. 1- Le calcul de la capacité d’autofinancement : La capacité d’autofinancement se calcule à partir du compte de résultat. Il est nécessaire de distinguer : Les charges | Les produits | Décaissable | Non décaissable | Encaissable | Non encaissable | Ce sont les charges qui entrainent des dépenses (achats, charges externes, charge de personnel…) | Ce sont des charges calculées qui n’entrainent pas de dépenses (dotations aux amortissements, pour depreciation

FINANCEMENT PAR LES FONDS PROPRES CAF  La capacité d’autofinancement (CAF)  La CAF se calcule à partir du compte de résultat et fait appel aux notions de charges décaissables et de produits encaissables.  Les charges décaissables: celles qui entraînent des sorties de trésorerie tandis que les charges non décaissables n’entraînent pas de flux de trésorerie (ex : dotations aux amortissement)  Les produits encaissables génèrent des flux de trésorerie et les produits non encaissables

|N à N+4 | |Produit encaissable |390000 | |Charge décaissable |-156000 | |Dotation aux amortissement |-40000

donner lieu à décaissements. CAF = Produits encaissables – charges décaissables Pratiquement il existe plusieurs formules de calcul de la CAF ; nous retiendrons deux ci-après : Calcul à partir de l’EBE CAF = EBE + Autres produits encaissables (sauf cessions) – Autres charges décaissables Calcul à partir du résultat de l’exercice : Dotations amort et Provisions Reprises et Q/P subventions CAF = Bénéfice net + charges non décaissables – produits non encaissables – produits des cessions 3- INTERET